Thales-Safran, vers une JV dans l’optronique ?

(photo Sagem, jumelles infrarouge JIM LR)

30.06.2011 Vincent Lamigeon, journaliste à Challenges - Supersonique

L'affaire est bien partie pour être le feuilleton de l'été. Le projet d'échanges d'actifs dans l'optronique, la navigation inertielle et la génération électrique entre Thales et Safran n'en finit plus de s'embourber, malgré la nomination d'Aldo Cardoso, ancien d'Andersen, comme médiateur. Selon les informations de Challenges, un accord devait être conclu le vendredi précédant le salon du Bourget, pour une annonce dès le lundi. Loupé : les industriels n'ont pas pu s'entendre, et l'exécutif a dû remballer son annonce en même temps, que celle, pourtant annoncée dans Air&Cosmos, du lancement d'un programme de drone MALE franco-britannique d'observation et de surveillance.

Retour à la case départ ? Pas loin. Les négociations achoppent essentiellement sur trois sujets. Un, Safran rechigne à laisser partir chez Thales des activités d'optroniques où il est un vrai leader technologique et un acteur de premier plan. Deux, Dassault Aviation, actionnaire de Thales à 26%, exclut que la négociation soit élargie à l'avionique civile, l'activité qui intéresse vraiment le PDG de Safran Jean-Paul Herteman. Trois, Thales est frileux du chéquier : la soulte possible -on parle de 500 millions d'euros pour compenser l'écart de valorisation entre les activités laissées à Safran et celles récupérées chez lui- donne des vapeurs au patron de Thales, Luc Vigneron, qui ne veut pas surpayer l'optronique alors qu'il tente de relever la rentabilité du groupe

Un nouvveau scénario semble donc se faire jour, selon les informations de Challenges : plutôt qu'un transfert d'actifs, les deux groupes créeraient une joint-venture (coentreprise) dans l'optronique pour rassembler leurs forces. « Cela créerait le numéro deux mondial du secteur », assure une source proche des négociations. Un nom est même évoqué pour diriger, au moins temporairement, la JV : Jean-François Coutris, ancien directeur général adjoint de Sagem Défense Sécurité, où il était en en charge de la division « optronique et systèmes aéroterrestres ». De quoi calmer un peu la fronde syndicale, chez Thales comme chez Safran, pour qui ces opérations n'ont aucun sens industriel.